중국의 소비자 물가가 5개월 만에 최고치를 기록했지만, 생산자 물가는 28개월째 하락세를 이어가면서 디플레이션 공포가 여전하다. 춘제(春節, 음력 설) 연휴 특수에도 중국 경제는 여전히 부진한 수요에 시달리고 있으며, 미중 무역전쟁 재개라는 악재까지 겹쳐 경제 전망에 대한 우려가 커지고 있다고 로이터통신, 파이낸셜타임스 등 외신이 9일(현지시간) 보도했다.

2025년 1월 중국의 소비자 물가 상승률은 전년 동기 대비 0.5%로, 2024년 8월 이후 가장 높은 수준을 기록했다. 춘제 연휴 동안 소비가 증가한 영향으로 풀이된다. 그러나 공장 출하 가격을 나타내는 생산자 물가는 전년 동기 대비 2.3% 하락하며 28개월 연속 하락세를 지속했다.

국가통계국의 관계자인 둥리좐(董莉娟)는 "춘제가 다른 달에 있었기 때문에 서비스와 식품 가격이 크게 올랐다"며 "휘발유 가격 회복의 영향도 받았다"고 설명했다. 항공권 가격은 전년 대비 8.9%, 여행 관련 비용은 7% 상승하는 등 춘제 특수를 누렸다.

하지만 28개월째 이어지는 생산자 물가 하락은 중국 경제의 심각한 문제점을 드러낸다. 이코노미스트 인텔리전스 유닛의 수석 경제학자인 쉬톈천(徐天辰)은 "GDP 디플레이터로 측정하면 디플레이션에서 벗어나는 데 몇 분기가 더 걸릴 것"이라고 전망했다.

미중 무역전쟁 재개도 중국 경제에 큰 부담으로 작용할 것으로 보인다. 트럼프 미국 대통령은 중국산 제품에 추가 관세를 부과했고, 중국은 미국 액화천연가스 등에 보복 관세를 부과하며 맞대응하고 있다.

핀포인트 자산 관리의 회장 겸 수석 경제학자인 장즈웨이(张智威)는 "정책 입안자들에게는 현 단계에서 대외 불확실성이 국내 경제 문제보다 더 높은 순위를 차지하는 것으로 보인다"고 진단했다.

중국 정부는 소비 지출 확대를 위한 경기 부양책을 내놓고 있지만, 미중 무역 갈등 심화로 인한 불확실성 때문에 효과를 발휘할 수 있을지는 미지수다.

[미니해설] 춘제마저 꺾은 중국 디플레이션, 미중 갈등 심화

중국 경제가 춘제 특수에도 불구하고 디플레이션 공포에서 벗어나지 못하고 있다. 1월 소비자 물가 상승률이 5개월 만에 최고치를 기록했지만, 생산자 물가는 28개월째 하락세를 지속하며 중국 경제의 취약성을 드러냈다.

중국 최대 명절인 춘제는 소비가 급증하는 시기다. 올해 춘제 기간 동안 중국인들은 고향을 방문하고 선물과 음식을 구매하는 데 많은 돈을 지출했다. 1월 소비자 물가 상승률이 5개월 만에 최고치를 기록한 것도 춘제 특수 덕분으로 풀이된다.

그러나 춘제 특수는 일시적인 현상에 그쳤다. 춘제 이후 소비는 다시 위축되었고, 생산자 물가는 여전히 하락세를 지속하고 있다. 이는 중국 경제의 근본적인 문제점, 즉 수요 부족이 해결되지 않았음을 의미한다.

28개월째 하락하는 생산자 물가

생산자 물가는 기업들이 생산하는 제품의 가격을 나타낸다. 생산자 물가가 하락한다는 것은 기업들이 제품을 팔기 어려워졌다는 것을 의미한다. 이는 곧 기업들의 생산 활동 위축으로 이어진다.

중국의 생산자 물가는 28개월째 하락세를 지속하고 있다. 이는 중국 제조업이 심각한 어려움을 겪고 있음을 보여준다. 중국 제조업은 과잉 생산 능력, 해외 경쟁 심화 등의 문제에 직면해 있다.

미중 무역전쟁 재개, 악재 추가

미국과 중국의 무역 갈등이 다시 고조되고 있다. 트럼프 대통령은 중국산 제품에 추가 관세를 부과했고, 중국은 미국산 제품에 보복 관세를 부과하며 맞대응하고 있다.

미중 무역전쟁은 중국 경제에 큰 부담으로 작용할 것으로 보인다. 중국 수출은 이미 감소세를 보이고 있으며, 미중 무역전쟁이 심화되면 수출 감소폭은 더욱 커질 수 있다. 이는 중국 경제 성장을 저해하는 요인으로 작용할 것이다.

디플레이션 공포 심화, 중국 경제 '먹구름'

중국 경제는 여전히 디플레이션 공포에서 벗어나지 못하고 있다. 소비자 물가는 춘제 특수로 일시적으로 상승했지만, 생산자 물가는 여전히 하락세를 지속하고 있기 때문이다. 미중 무역전쟁 재개는 디플레이션 공포를 더욱 심화시킬 수 있다고 전문가들은 지적한다.

중국 정부는 소비 지출 확대를 위한 경기 부양책을 내놓고 있지만, 미중 무역 갈등 심화로 인한 불확실성 때문에 효과를 발휘할 수 있을지는 미지수다. 중국 경제는 당분간 어려움을 겪을 것으로 예상된다.